五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行业(yè)危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美国历(lì)史上(shàng)第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国(guó)银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的(de)经(jīng)营将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的(de)出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称温(wēn)和(hé)的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还(hái)，借(jiè)钱的时(shí)候扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是(shì)月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品指数来耐克品牌和乔丹品牌是什么关系(lái)看，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或(huò)许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空(kō耐克品牌和乔丹品牌是什么关系ng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机(jī)被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机(jī)将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头一(yī)直都(dōu)活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机(jī)一直没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回(huí)不来，那(nà)么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于(yú)永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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