金融(róng)界(jiè)5月18日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数(shù)上涨，低(dī)硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青(qīng)、燃(rán)料油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业(yè)硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金(jīn)融压力和地缘支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用下呈现多空(kōng)轮动的(de)跷跷(qiāo)板效(xiào)应

　　五月油价在70美(měi)元处仍有强(qiáng)力支(zhī)撑，六月(yuè)有(yǒu)上(shàng)行动力。年初以来原油价格在金融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板效应。短期来(lái)看，在(zài)月初金融事件冲击下，五月可能处于震荡周期中的(de)偏弱阶(jiē)段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍(réng)以短(duǎn)期波(bō)段操作思路为主。中期来看，六月进入地缘和金融事(shì)件(jiàn)交易阶段。如果欧佩(pèi)克(kè)减产或美联(lián)储(chǔ)停止加息，均有可(kě)能给油价提(tí)供阶段上(shàng)行动力。长期来看退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思，支撑和压力共(gòng)存局面或将维持。今(jīn)年可能整体处于(yú)周期(qī)末(mò)端的(de)底部震荡期，全年暂时(shí)维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱(jiǎn)行情驱动依(yī)旧在(zài)现(xiàn)货，目前来看现货降价的趋势(shì)并未(wèi)企稳的(de)迹(jì)象。从平衡表(biǎo)推演，后续纯(chún)碱库存预期(qī)开(kāi)启去(qù)库，但(dàn)是本周的库存呈现双累(lèi)，可见当下持货意愿(yuàn)已经在低谷，现货价格预计持续松(sōng)动。除此之外(wài)，丰成17日开(kāi)车，湘渝14日(rì)开(kāi)车(chē)，可见当(dāng)下的检修周期都不长，开(kāi)工高位可维持。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导致(zhì)后续(xù)存在进一步累(lèi)库的空(kōng)间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后(hòu)续需要(yào)检修的集中兑现才能扭转供需，而去库对(duì)价格的(de)传导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货(huò)偏松(sōng)，预(yù)期过剩，从利(lì)润(rùn)角度就是(shì)要走向成本以下，何(hé)时投产只是节(jié)奏上的(de)扰动，不影响方向。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱成本出(chū)现进(jìn)一步坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策(cè)略(lüè)上，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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